谷月涵看Q4市場 部分資金將從股市流向債市

谷月涵看Q4市場 部分資金將從股市流向債市

谷月涵指出,市場在以色列攻打加薩走廊時幾乎已落至底部,即使衝突持續,股市已預先反應,對未來走勢樂觀,反倒是美國債市失衡問題,更值得關注。

他分析,美國20年期公債價格從2020年3月高點至今下跌近50%,跌幅深過2008年全球金融風暴的股票市場,當市況不穩定時,股市和債市會同步波動,但若環境穩定,股市和債市則會爭奪流動性,「現在價差太大,有些資金一定會慢慢從股市流到債市,將對股市產生一點阻力」,但變化幅度並不會太大。

在美國公債殖利率曲線倒掛方面,谷月涵認爲,通常在出現殖利率倒掛後約18個月到24個月,會有經濟不景氣狀況,顯示經濟衰退的風險明年可能會比較大,股票市場當然也會受到影響。債券價格下跌、長天期利率持續飆升,美國10年期公債殖利率已來到接近5%水位,對美企來說,2024年至2025年將面臨利率飆漲對獲利帶來的壓力,尤其是2024年公司債再融資金額達5兆美元,並將發行2兆美元新債。

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